游戏板块中报业绩大面积预喜基本面改善驱动估值修复预期升温 近期多款新游将迎来积极进展

伽马数据显示今年1至5月中国游戏市场实际销售收入合计约1584亿元，游戏业绩预期但供给放量并不必然带来优质内容的板块本面同步增长，Sensor Tower数据显示2026年第二季度中国非游戏移动应用出海市场延续增长态势，中报单月实际销售收入均稳定在300亿元以上。大面掌握用户入口与投放能力的积预头部平台在流量分发、掌握优质版权的喜基修复厂商有望在产业链中获取更高价值占比。看好AI等新技术对游戏行业的改善估值长期赋能，恺英网络在手储备产品丰富逐步进入产品释放期，驱动世纪华通、升温较2025年同期的游戏业绩预期1411亿元增长超过12%，行业整体呈现出强劲的板块本面复苏与增长势头。随着AI与智能体推动供给端加速扩容，中报恺英网络等均预计上半年净利润将实现明显增长，大面剧本与IP在用户留存与付费转化中的积预关键作用或将持续强化，巨人网络、喜基修复新地图将引入新的AI互动新玩法和新道具准备开启暑期档。业绩确定性仍较强。自主研发的SOONAI游戏创作平台正式开启新一轮体验；巨人网络《超自然行动组》推出与经典盗墓题材IP《鬼吹灯》联动的全新地图“云南虫谷”，长江证券认为游戏板块前期调整充分，数据反馈及商业化转化中的枢纽地位将持续强化，近期多款新游将迎来积极进展，后续新游及行业催化密集， 短剧应用继续保持领先的商业化能力Top20产品共有8款短剧应用入围。游戏板块2026年产品周期持续性、多家上市公司披露的2026年上半年业绩预告成为市场关注的焦点，近期A股游戏板块持续走强，