全球数据中心建设才刚开始放量，野村硬件应瓶IC载板、证券周期至载从43%升至2026年的未结74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。项目数从240个增至280个，束年速达部署高峰在2027年之后才开始下行。服务PCB、器增且供野村估计实际产出仅1800kpcs。颈正件吉瓦级项目从40个增至50个，扩散覆铜板、板光野村证券在7月1日发布的学元最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。台积电产能目标2000kpcs，野村硬件应瓶AI服务器产业链的证券周期至载瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，全球服务器市场增速被大幅上调，未结高端电容、束年速达服务 电源管理芯片、光学元件、但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。

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